Starke Wertsteigerung im Juli 2024
Managementkommentar zur Entwicklung des Murphy&Spitz Green Bond Fund
Im Juli konnte der Murphy&Spitz Green Bond Fund eine starke Wertsteigerung in Höhe von +1,10 % verzeichnen. Die Performance liegt somit seit Jahresanfang bei +4,06 %.
Der Aktienmarkt tendierte im Monat Juli, ähnlich wie auch im Juni, überwiegend seitwärts. Die veröffentlichten makroökomischen Kennzahlen bzgl. der deutschen Volkswirtschaft waren tendenziell rückläufig, beispielsweise das schrumpfende BIP, die sich leerenden Auftragsbücher oder das sich eintrübende ifo-Geschäftsklima. Die Umlaufrendite gab im Juli infolge des durch die Euro-Währungshüter gekappten Leitzinses nach. Die FED hingegen beließ den Leitzins bei 5,25 bis 5,50 Prozent.
Der Murphy&Spitz Green Bond Fund nahm einige leichte Aufstockungen im Juli vor. So wurde der Kursrücksetzer bei Homann Holzwerkstoffe genutzt und die Anleihe mit einem Kupon von 4,5 % p.a. leicht aufgestockt. Ebenso wurden Anteile von WeGrow, der Kiribaum-Plantagenbetreiber vom Niederrhein, deren Anleihe einen Kupon von 4,75 % p.a. aufweist, und beim Michaelshof, eine Sozialeinrichtung für Menschen mit Behinderung aus dem Wendland, deren Anleihe einen Kupon von 4 % p.a. hat, zugekauft. Die Wertpapiere befinden sich bereits im Portfolio und wurden um 0,5-0,6 % aufgestockt. Der Projektierer von Photovoltaik-Großprojekten Schletter hat angekündigt, seine Anleihe, welche noch eine Laufzeit bis 2026 und einen Kupon von 8,99 % hat, frühzeitig für über 102,22 % zurückzukaufen. Dies soll noch vor April 2025 erfolgen. Auch diese Position wurde aufgestockt.
Mit dem norwegischen Recyclingunternehmen Tomra wurde ein weiterer Green Bond ins Portfolio aufgenommen. Tomra ist bekannt für seine Flaschenrücknahmeautomaten. Der Green Bond hat eine Laufzeit bis 2027 mit einem aktuellen Kupon von 6,42 % p.a. Die Anleihe wird dem Segment des Nordic Bond Format zugerechnet, welche aus zwei Komponenten besteht. Es gibt eine fixe Mindestverzinsung, zu der noch eine variable – meistens abhängig vom Euribor – hinzugefügt werden kann. Sinkt folglich der Euribor, welcher eine Korrelation zum EZB-Referenzzinssatz aufweist, so sinkt auch die Wertpapierverzinsung.
Die Investitionsquote liegt per 31. Juli 2024 bei 78,91 %, der durchschnittliche Kupon stieg auf 5,67 %. Der Ausschüttungsanteil summiert sich auf 3,11 EUR je Anteil. Es wird weiterhin angestrebt, die Investitionsquote zu erhöhen, wenn sich qualitativ gute Green Bonds anbieten.
